PERFORMANCES DE NOS GESTIONS
Nos OPCVM actions européennes (éligibles au PEA) profitent du rebond des marchés : GASPAL CROISSANCE DIVIDENDES (IV) : +4,49% et GASPAL EURO OPPORTUNITES (IV) : +4,90% tandis que l’Eurostoxx 50 (dividendes réinvestis) est en hausse de +4,74%. Depuis le début de l’année, GASPAL CROISSANCE DIVIDENDES (IV) se replie de -13,79% et GASPAL EURO OPPORTUNITES (IV) de -16,52% alors que l’Eurostoxx 50 (dividendes réinvestis) chute de -17,64%. Sur Gaspal Croissance Dividendes, nous avons initié une position sur Deutsche Telekom et nous avons renforcé notre position sur Iberdrola. Sur Gaspal Euro Opportunités, nous avons renforcé nos positions sur Trigano ainsi que sur Seb et nous avons initié une position sur Smith & Nephew. A l’inverse, nous avons soldé nos lignes sur AKKA Technologies et Alten, ces deux sociétés étant fortement exposé aux secteurs de l’automobile et de l’aéronautique actuellement en grandes difficultés.
L’OPCVM patrimonial flexible GASPAL PATRIMOINE (I) est en hausse de +2,47% sur le mois. Il a notamment profité de la poursuite du rebond des marchés actions européens. La poche actions, qui représente 47% de l’actif fin mai, a notamment profité de la hausse des titres Air-Liquide, Hermès, Christian Dior ou encore Dassault Systèmes. La poche taux a également contribué positivement à la performance du fonds, en raison du resserrement des spreads de crédit et du bon comportement des obligations internationales. Sur le marché primaire, nous avons participé à l’émission obligataire de Continental sur une maturité novembre 2023 qui s’est bien apprécié depuis. Depuis le début de l’année Gaspal Patrimoine (I) est en baisse de -11,19%.
GASPAL CONVERTIBLES est en hausse de +0,91% et se replie de -6,77% depuis le début de l’année contre respectivement +1,18% et -3,05% pour l’indice Exane Eci Euro.
Notre OPCVM obligataire court terme FLEXIBLE ANNUEL est en hausse de +1,04%. Depuis le début de l’année, l’OPCVM est en baisse de -1,46%. La poche obligataire a bénéficié du resserrement des spreads de crédit, notamment sur certains titres subordonnés à date de call rapprochée ainsi que sur des titres de notations high yield. Conformément à nos anticipations, Accor a exercé son call sur l’obligation perpétuelle call 06/2020 que nous détenons en portefeuille. La poche actions (2,8% de l’actif fin mai) profite du rebond des marchés. Le portefeuille obligataire offre un taux de rendement brut instantané de 3,11% (soit Eonia + 3,56%) pour une sensibilité de 0,74.
Notre OPCVM Gaspal Oblig 1-4 (C), créé le 7 avril dernier, progresse de +0,30% et de +0,53% depuis sa création contre respectivement +0,05% et +0,09% pour son indice de référence (Euribor 12 mois capitalisé + 1,10%). Il a notamment profité du resserrement généralisé des spreads de crédit. Nous avons privilégié les émetteurs de notation Investment Grade dans des secteurs offrant une bonne visibilité. Nous avons positionné la sensibilité de l’OPCVM dans la fourchette basse dans la mesure où la courbe des taux est plate sur de nombreux émetteurs. Le portefeuille offre un taux de rendement brut instantané de 1,85% (soit Eonia + 2,30%) pour une sensibilité de 2,05.
Enfin, notre OPCVM obligataire très court terme GASPAL COURT TERME (I) est en hausse de +0,26%. Il a notamment bénéficié du resserrement des spreads de crédit sur les obligations Orano (ex Areva) 03/2021, Mediobanca LT2 06/2021, Leonardo 01/2021 et Technip-FMC 01/2021. Nous avons continué de profiter des conditions de marchés afin de renforcer certaines positions et pour nous positionner sur des émetteurs de qualité dans des conditions très attractives. Sur le marché primaire, nous avons participé à l’émission de Siemens à 2 ans. Depuis le début de l’année, l’OPCVM est en baisse de -0,61% contre une baisse de -0,19% pour l’Eonia capitalisé. Le portefeuille offre un taux de rendement brut instantané de 1,33% (soit Eonia + 1,78%) pour une sensibilité de 0,58.
Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs et ne sont pas constantes dans le temps. Les données chiffrées figurant dans ce document non contractuel sont communiquées à titre indicatif. Les OPCVM sont soumis à un risque de perte en capital. Les détails des risques (actions, taux, crédit, changes...) et caractéristiques des OPCVM figurent dans leurs DICI et leurs prospectus disponibles sur simple demande auprès de Gaspal Gestion – Société de Gestion de Portefeuille – Agrément AMF n° GP 98031 au 01 42 68 19 94 / info@gaspalgestion.com.
