Notre processus de gestion suit deux étapes :

Analyse macroéconomique

L’analyse macro économique constitue la base de nos décisions de gestion : dans le cadre de nos comités d’allocation d’actifs, elle permet de mettre à jour notre scénario macroéconomique et de déterminer les allocations d’actifs de nos différents portefeuilles. Elle conduit notamment à déceler les opportunités d’investissements par classes d’actifs, par zones géographiques et par secteurs. De façon plus globale, l’environnement de marché à partir duquel se façonnent nos anticipations conditionne le niveau de risque de nos actifs : niveau de sensibilité des actifs de taux, exposition aux marchés actions.

Analyse fondamentale des supports d’investissement

Notre gestion est fondée sur une analyse fondamentale indépendante tant sur les actions, les obligations et les produits associés.

Dans le cadre de notre gestion actions en direct (valeurs européennes essentiellement), après une définition des secteurs qui nous semblent les plus porteurs, nous valorisons par nous même les valeurs cibles afin de déterminer avec objectivité leur valeur fondamentale. Si nous détectons une anomalie de valorisation nous cherchons alors quels événements et catalyseurs seront susceptibles d’y remédier.

Nous sommes à l’affût des opportunités de marché pour prendre position à un cours intéressant. Une fois notre objectif de cours atteint, nous remettons en cause notre analyse pour déterminer s’il faut ou non alléger ou solder notre position. Durant toute notre analyse, nous nous attachons à connaître en profondeur les métiers des sociétés dans lesquelles nous investissons en rencontrant leur management et en passant en revue leurs activités et leurs stratégies.

La gestion des actifs de taux en direct (valeurs européennes essentiellement) repose sur une allocation par type de titre adaptée à l’environnement macroéconomique et correspondant à nos anticipations de marché. L’allocation se décline par type de produits de taux (TCN, obligations, obligations convertibles, produits à taux fixe, variable ou indexé, subordonné ou senior, «Investment Grade» ou «High Yield »). Cette allocation est ensuite mise en œuvre de façon à profiter des mouvements à la fois de marché et de déformation de la courbe des taux. L’émetteur est sélectionné en fonction de son risque crédit (étude de la solvabilité) ainsi que de la cherté relative de ses dettes par rapport aussi bien à leur valeur intrinsèque qu’à leur valeur relative face à celles de qualité comparable. La sensibilité des actifs de taux résulte de cette approche « bottom up ». Elle est contrôlée a posteriori et peut être ajustée, en fonction de nos anticipations sur l’orientation des taux.

L’investissement peut également être réalisé au travers d’OPC spécialisés notamment dans les classes d’actifs (actions et obligations) que nous ne gérons pas en direct, tels que les marchés hors zone européenne, les stratégies complexes (arbitrages, changes, volatilité…). La sélection des fonds repose sur des critères aussi bien quantitatifs (évaluation du rendement, du risque, des frais…), que qualitatifs (qualité de la société de gestion, compétence de l’équipe de gestion, liquidité du fonds, ...). Au-delà des outils classiques de l’analyse quantitative, nous nous appuyons sur l’expérience de nos gérants et sur leur bonne connaissance des sociétés de gestion et des gérants responsables des fonds sélectionnés ainsi que sur des outils d’analyse quantitative.

 

GASPAL COURT TERME :
OPCVM de Trésorerie « flexible »

GASPAL COURT TERME est un OPC obligataire court terme de volatilité inférieure à 0,50%. Il investit dans des actifs de taux à court terme (maturité résiduelle des titres inférieure à 2 ans) : marché monétaire et obligations privées principalement "investment grade" (minimum BBB-), directement ou à travers des OPC.

FLEXIBLE ANNUEL :
OPCVM Obligataire Court Terme

FLEXIBLE ANNUEL est un OPC obligataire, essentiellement investi dans des produits de taux court-moyen terme et accessoirement, en actions et en OPC spécialisés en actions. Analyse "top down" de l'allocation stratégique et tactique.

GASPAL CONVERTIBLES :
OPCVM obligations convertibles ou assimilées zone Euro

L'OPC gère activement un portefeuille diversifié de valeurs mobilières constitué essentiellement d'obligations convertibles ou assimilées de la zone euro.

GASPAL PATRIMOINE :
OPCVM diversifié « patrimonial » gestion « flexible »

GASPAL PATRIMOINE est un OPC diversifié flexible de nature patrimoniale ayant pour objectif une performance asymétrique cherchant à bénéficier des hausses des marchés et à éviter les baisses en gérant activement l'exposition aux risques (actions, taux, crédit...) tels que décrit dans le prospectus de l'OPC et les reportings mensuels.

GASPAL EURO OPPORTUNITÉS :
OPCVM actions « situations spéciales » zone Euro, éligible au PEA

GASPAL EURO OPPORTUNITES repose sur une approche « stock picking » de sélection de valeurs grandes et moyennes capitalisations sous valorisées, susceptibles de bénéficier d’une évolution de leur capital (OPA, rachat du flottant…) ou d’une restructuration industrielle ou financière.

GASPAL CROISSANCE DIVIDENDES :
OPCVM actions rendement zone Euro, éligible au PEA (parts de capitalisation IC et RC, part de distribution RD)

GASPAL CROISSANCE DIVIDENDES repose sur une approche « bottom up » de sélection de valeurs offrant un rendement attrayant. Il cherche des valeurs à forts dividendes ainsi que des valeurs dont le dividende offre un bon potentiel de croissance à moyen et long terme.

INVESTISSEURS PROFESSIONNELS - MENTIONS LÉGALES GASPAL GESTION

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Capital Social : 278 900 €
Siège social : 7 boulevard de la Madeleine 75001 PARIS
N° d’inscription du RCS : Paris 419 439 377
N° d’identification TVA : FR96419439377

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Ces renseignements figurent donc à but purement informatifs. Tout investissement dans les fonds GASPAL GESTION ne pourrait se faire qu’après avoir consulté au préalable le document d’information clef pour l’investisseur ainsi que les rapports annuels des fonds. Pour de plus amples informations merci de prendre contact avec Mr Christian GINOLHAC, cginolhac@gaspalfinance.com
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